Los bonos salvadoreños que se cotizan actualmente en el mercado internacional han perdido más de la mitad de su valor en el último año, lo que coincide con el poder que Nayib Bukele ha concentrado desde mayo pasado cuando la Asamblea Legislativa obtuvo mayoría y se destituyó a magistrados y fiscal general.
Así, por ejemplo, el bono a pagar en 2032 costaba hace un año $110 mientras que ayer su precio terminó vendiéndose en $51.51 con un rendimiento anual de 51.03 % El bono pagadero a 2034 tenía antes un precio de $90, pero ahora su precio ronda los $51.69 con un rendimiento de 44.10%.
Y el bono a pagar en 2035, que antes llegó a tener un precio de $106.9 se paga hoy a un precio de $42.47, el valor más bajo que ha tenido en los últimos cinco años. El bono a pagar en 2050, que fue colocado hace dos años (2020) y que se cotizaba a más de $97.8 hoy tiene un precio de apenas $43.15 con un rendimiento de 54.15%.
"Los bonos salvadoreños están cayendo fuertemente. Y son de los que peor desempeño han tenido en el último mes", escribió en su cuenta de Twitter el economista del Instituto Centroamericano de Estudios Fiscales (Icefi), Ricardo Castaneda.
Estos bonos emitidos por el gobierno de El Salvador son papeles de deuda que un inversionista compra a cambio de darle dinero que este requiere para financiar sus gastos. Esos papeles tienen un vencimiento específico dependiendo del mes y año en que fueron emitidos y tienen, además, un precio que sube o baja dependiendo de la confianza que se tenga en el mercado internacional sobre el emisor de ese papel.
Los papeles que vencen en 2050 fueron colocados a un plazo de 30 años, por lo que durante este tiempo, los inversionistas pueden comercializarlos en el mercado secundario, tenerlo en su poder si creen que es una buena inversión o venderlo, si se quieren deshacer de él.
Al desconfiar más de un país y de que este les pague al terminar el plazo, los inversionistas revenden esos papeles a un precio más bajo antes que quedarse con él, lo que muestra una mayor desconfianza de que el gobierno les pague.
Esto ha estado pasando con el gobierno de Bukele desde que el 1 de mayo, la Asamblea Legislativa destituyó a magistrados de la Corte Suprema de Justicia y al fiscal general. Además la confianza se ha deteriorado más al aprobar de forma exprés la Ley Bitcoin y la degradación de calificación crediticia que han hecho las agencias de Fitch Ratings y Moody's.
Precisamente estas dos agencias crediticias han calificado los bonos salvadoreños como "bonos basura" pues ya se comercializan en un mercado especulativo, en el que hay más probabilidades de que El Salvador no pague a sus acreedores en caso de que caiga en default o impago.
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Riesgo país
La desconfianza de los inversionistas también se ha reflejado en otro indicador importante: Indicador de Bonos de Mercados Emergentes (EMBI, por sus siglas en inglés), que es calculado por el banco de inversión JP Morgan.
De acuerdo con este indicador, el riesgo país se ha elevado en un 352% respecto a enero de 2020. Ese año, este indicador era apenas de 3.88 puntos básicos ahora es de 17.55 puntos. El Salvador sigue siendo el tercer país más riesgoso de Latinoamérica, solo precedido por Argentina, cuyo riesgo país es de 19.27 puntos básicos y el de Venezuela, que tiene un riesgo país superior a los 569 puntos básicos, considerado el de más riesgo en la región.